Jan 22, 2022

¿Qué es un bono?

Definición

Un bono es como un pagaré emitido por una empresa, gobierno o institución a cambio de dinero en efectivo, y es negociable en los mercados financieros, similar a una acción.

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Entendiendo los bonos

Entendiendo los bonos

Cuando una empresa necesita dinero, dos de las opciones disponibles son vender acciones en sí mismas o pedir dinero prestado, y una entidad emisora ​​de bonos está pidiendo dinero prestado a los inversores. El emisor de bonos les debe a los inversionistas de bonos el reembolso de sus fondos, lo que los convierte en prestamistas. Pueden vender su bono (que es como un pagaré) a otros inversores, lo que permite que el bono se negocie en el mercado. El emisor de bonos le devuelve el dinero a quienquiera que sea el propietario del bono cuando vence (cuando “vence”) y, por lo general, también realiza pagos de intereses (“cupones”) a lo largo del camino. Pero dado que las empresas pueden quebrar, no hay garantía de que se le pague a un tenedor de bonos.

EJEMPLO

El gigante cervecero AB InBev es famoso por poseer Budweiser y un gran número de otras etiquetas de cerveza. Pero en 2016, la compañía necesitaba una gran cantidad de efectivo nuevo para completar su mayor adquisición: SAB Miller. Para pagar la adquisición de más de $100 mil millones, AB InBev completó uno de los acuerdos de bonos más grandes de la historia, emitiendo bonos por valor de $46 mil millones. AB InBev ahora está pagando lentamente esa deuda de $ 46 mil millones de sus ventas de cerveza.

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Reflexión

Reflexión

​​Un bono forma una relación prestatario/prestamista. El prestatario es la empresa que emite un bono, el prestamista es el inversor que compra un bono. Los prestatarios obtienen efectivo por sí mismos, los prestamistas generalmente obtienen pagos de intereses. Pero las empresas, entidades y gobiernos que emiten bonos pueden quebrar, lo que podría significar que el inversionista en bonos no obtiene el pago del pagaré.

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Términos clave de los bonos

Términos clave de los bonos

Para comprender los bonos, es útil analizar la jerga que escuchará en torno al concepto. Juntos, estos términos están relacionados y forman la base del ecosistema de bonos.

Estas son las dos partes financieras clave de un bono. El principal es la cantidad original de dinero que tomó prestada la entidad emisora ​​de bonos. El interés es una cantidad fija o variable pagada por el prestatario (el emisor del bono) al prestamista (el propietario del bono). Por lo general, se expresa como un porcentaje del capital y, a menudo, se paga semestralmente (cada seis meses). Piense en el interés como el costo de pedir prestado y el beneficio de prestar.

Es otra forma de describir los pagos de intereses: es la tasa de interés anual la que determina la cantidad que el emisor del bono (el prestatario) paga al tenedor del bono (el prestamista) durante la vigencia del bono, generalmente cada seis meses.

Esta es la fecha de finalización del bono. Es cuando la empresa emisora ​​de bonos (el prestatario) debe devolver el monto total prestado (el principal) al tenedor del bono.

Con un bono a 10 años de $1,000 al 5% de interés, el emisor del bono básicamente está sacando un préstamo de $1,000. Luego pagará al tenedor de bonos (el prestamista) $25 cada seis meses (5% de $1,000 de capital anual, dividido por 2 ya que se paga dos veces al año). Luego, pagará el capital total de $1,000 cuando el bono venza en 10 años.

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¿Quién emite bonos?

¿Quién emite bonos?

Los emisores de bonos (las entidades que quieren pedir prestado) tienden a clasificarse en cuatro grupos principales:

Corporaciones: las empresas emiten bonos para recaudar efectivo para pagar proyectos de crecimiento, arrendar nuevas propiedades, adquirir otra empresa o simplemente tener más dinero en el banco.

Gobiernos provinciales: Los gobiernos locales emiten bonos provinciales. Para algunos inversionistas, dependiendo de dónde vivan, comprar un bono provincial en su estado de origen tiene beneficios fiscales en comparación con otros bonos porque los pagos de intereses del estado de origen podrían estar exentos de impuestos.

Gobiernos soberanos: los bonos emitidos por el gobierno federal son algunas de las inversiones de menor riesgo disponibles porque están garantizados por “la plena fe y el crédito” del gobierno de un país y se conocen como “bonos del Tesoro” o “Tesoro”. 

Otras instituciones: las universidades, las agencias de transporte público y otras organizaciones también pueden emitir bonos para financiar cosas como oportunidades de crecimiento, como expandirse a nuevos países o construir nuevas oficinas.

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Los bonos en los mercados

Los bonos en los mercados

Al igual que las acciones, los bonos se negocian en los mercados públicos de valores. Puede comprar bonos de un corredor de bonos, mientras que los bonos del gobierno también se pueden comprar directamente de las agencias gubernamentales. Incluso puede ganar exposición a los bonos comprando fondos formados por inversiones en bonos. No importa cómo acceda a los bonos, hay dos partes clave de un bono que se necesitan para comprender su valor: el precio y la tasa de interés.

Tasas de interés: el valor para un inversor de poseer un bono es principalmente la tasa de interés pagada por el emisor. La tasa de interés que debe pagar un emisor está relacionada con su solvencia: qué tan riesgoso es el emisor y qué tan probable es que pague el bono en la fecha de vencimiento. Los inversores deben esperar tasas de interés más altas para los bonos más riesgosos.

Precios: los inversionistas también pueden ganar comprando un bono a un precio de descuento (más bajo) y recibiendo un reembolso por el precio total. El “precio total” se conoce como “valor nominal” y normalmente es de $1,000 por un bono. Es posible comprar un bono a un precio de descuento como $ 900 y recibir un reembolso del valor nominal total de $ 1,000 en la fecha de vencimiento. También es posible que el bono de $900 pierda valor si el emisor está en riesgo de incumplimiento, o si realmente lo hace. Incumplir significa no hacer los pagos legalmente obligados al tenedor de bonos.

Las tasas de interés y los precios de los bonos tienden a tener una relación inversa de estilo sube y baja. Cuando los niveles de las tasas de interés en la economía aumentan, el precio de un bono tiende a bajar. Esto se debe a que la tasa de interés fija del bono (la “tasa de cupón”) se vuelve menos atractiva a medida que aumentan las tasas de interés: el aumento de las tasas significa que los inversores pueden encontrar bonos con tasas de interés potencialmente más altas en otros lugares que serían más atractivos. Como resultado, la demanda de esos bonos de menor interés existentes cae, empujando sus precios a la baja.

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